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金沙js6666机构解析:明日热点板块探秘[4]- 中国日报网

更新时间  2024-04-02 17:10 阅读

  金沙js6666机构解析:明日热点板块探秘[4]- 中国日报网本周观点:推荐电子安心过年组合,节后行情值得期待!一是三月开始,苹果和非苹果阵营诸多新品会陆续发布,二是产业链在春节复工后往往会有一波补库存行情。值得重点关注的是3~4月苹果Watch开放预订及上市,3月初巴塞罗那MWC三星S6等新品,以及乐视超级手机、华为P8等国产旗舰机发布,带来金属机壳、无线充电、TYPE-C、指纹等零部件升级机会,此外半导体产业基金投资逐渐落实、产业替代加速的半导体板块,以及稳健成长的安防板块亦值得持续关注。顺应产业大趋势、一季度业绩高增长、出现拐点和长线逻辑清晰的优质电子成长股正是当前布局、节后收获的重点品种。我们继续重点推荐“两个精密”立讯精密和长盈精密,以及“两个安防”海康威视和大华股份,以及环旭金沙js6666app手机版、德赛、欣旺达、歌尔、大族等苹果产业链,和半导体产业链兴森和华天,及安居宝、聚飞、洲明等小市值个股。

  苹果产业链保持热度,静待Watch催化。受益于iPhone6/6 Plus在全球的热销,1月苹果供应链厂商仍然保持强劲增长,和硕披露1月合并营收环比增长3%,同比大增三成,而载板厂景硕亦实现了环比增长,我们认为1季度苹果iphone销量仍有望达到5000万左右,15年iPhone销量可望超过2.2亿,带来手机供应链厂商的业绩提升,立讯、歌尔、德赛、欣旺达、金龙等均受益。而更值得期待的Apple Watch将于4月上市,苹果商店已经进行相关业务培训,有望于3月开放预订,我们了解供应链在一季度产能爬坡后,二季度月产能大幅提升,整体上半年备货情况好于预期,我们判断全年3000-4000万出货已是大概率事件,相应供应链标的立讯、环旭、德赛等值得重点关注。此外,15年还有诸多新品及配件上市,包括12寸超薄Type-C的Macbook、12.9寸iPadPro、高端智能耳机、新的AppleTV盒子等,相应受益标的值得重点关注。

  苹果创新进程持续,电动汽车和光学变焦镜头引关注。华尔街日报报道苹果已经于一年前成立了1000人的团队开始秘密研发电动车,该团队正在研究制造汽车的各种类型的机器人、金属与材料。另外,美国专利商标局公布了苹果的一项光学防抖摄像头专利,通过增加一个反光镜倾斜驱动系统,苹果的潜望镜式的摄像头结构不仅实现光学防抖,更可以做到足够轻薄,这是苹果继上周公布的指纹识别与触控显示屏幕整合方案之后的又一智能终端创新。我们认为苹果持续不断地创新进程不仅说明其对智能终端市场的长期信心,更能说明硬件创新远无止境,创新点更多的集中在增强设备内在功能的领域,值得关注。

  非苹果阵营:三星奋力一搏与国产龙头的崛起。在遭遇去年苹果与国产机的两面夹击之后,三星亟需挽回份额,因而3月1日在巴塞罗那MWC前夕发布的Galaxy S6/S6 EDGE成为其重头戏,而金属一体机壳、曲面侧屏以及三星支付将是亮点,其市场反响如何将决定三星供应链的走势。而相对三星,我们更看好国产龙头的崛起,在1月小米NOTE旗舰机发布后,后续可以期待的机型包括乐视超级手机(量不大,但创新较足),华为线,以及金立超薄Elife智能机。而近期阿里5.9亿美金投资魅族,以及前期魅族和海尔的合作,则意味着魅族将成为国产阵营的又一主力,国产机整体向中高端升级带来本土供应链包括金属、指纹、摄像头、高速接口等投资机遇。

  下一代接口Type-C迎来发展元年。我们在前期已经多次提及TYPE-C的机会,其6大性能优势和产业巨头的力推将使其在未来一统江湖,苹果和谷歌阵营均已有明确的演化进度表,而15年将是发展元年,我们判断苹果Mac和谷歌Chromebook等将配备Type-C接口,我们有望在上半年看到多款国产手机使用Type-C并放量,16/17年将渗透到手机\PC\电视\可穿戴\智能家居\智能汽车等生活的方方面面,潜在空间非常可观,立讯精密是全球范围内的最大受益标的,其是TYPE-C联盟连接器领域在的唯一贡献者,亦是苹果和国产主流手机厂的首选合作厂商,且随着产业链的推进和发酵,将会有更多产业链加入。

  金属机壳优质产能紧缺。如我们在长盈精密深度报告中所述,金属机壳凭借强度高、质感好且更顺应智能机大屏、轻薄和窄边框趋势,正成为小米、华为等国产龙头进军中高端市场的手机标配,苹果手机旺销使四大厂产能偏紧,此外,还有三星积极转型金属手机亦加大自建和外协产能需求。虽然整个市场充斥着大量CNC外协机台,但具备高精度加工和优秀表面处理能力的优质产能较为欠缺。我们了解到,CNC每分钟收费已经回升到不错水位,长盈开工率接近九成,整体一季度订单情况好于去年四季度,而展望二季度小米NOTE等机型放量将继续推升业绩提速,此外,公司对外协厂的筛选和管理输出亦逐步取得成效,有望撬动更多优质产能杠杆,为近两年高速增长打下基础,继续坚定看好长盈的投资机会。

  国家集成电路产业基金开始密集投资,IC产业链全线受益。上周上海证券报报道上海市政府将成立规模高达500亿人民币的IC产业投资基金,用于上海临港产业园区集成电路基地建设,除了已经确定落户的上海新阳大硅片项目之外,上海华虹集团、中芯国际、上海贝岭亦有望入住。同时,国家集成电路产业基金上周宣布30.1亿港元投资中芯国际新股,将占到中芯国际增发后股份的11.6%,成为后者的第二大股东,加之大基金即将100亿元投资紫光集团芯片业务,而后续华天和通富的增发,大基金亦有望参与。国家集成电路产业基金2015年迎来了密集投资。我们了解到,国家集成电路产业基金的近期投资以28nm制造技术金沙js6666app手机版、4G通讯芯片和国内外并购收购为主。建议关注相关产业链上的公司。

  高通反垄断案落定,联科发展开4G价格战,利好中国产业链。发改委与对高通的反垄断调查上周结束,对高通的处罚结果要点包括:1)对高通罚款9.75亿美金(2013年度高通在中国市场销售额的8%);2)对于地区销售的手机,专利费率不变,专利基数由手机出厂价降为手机出厂价的65%,即今后支持CDMA和WCDMA的3/4G多模手机专利费率为5%*65%=3.25%,不支持CDMA和WCDMA的4G手机专利费为3.5%*65%=2.275%;3)取消反授权,即手机厂商不必再向高通免费反向授权自己专利;4)高通要向被许可人提供专利清单。总体上我们认为这是一个双方都能接受的结果。对于高通来讲,其专利费率在中国降为3.25%,基本与其全球授权费率持平,既能维持其现有的商业模式,又能避免潜在的国际品牌客户与高通的重新谈判。虽然被罚近10亿美金,每年专利费少收取约10亿美金(3.5亿手机*160美元*5%*0.35),但专利费的下降反而提高了高通芯片的吸引力(专利费较高的时候,客户可以采用其他公司芯片,并且脱逃专利费)。高通将其FY15收入指引由260-280亿美元微幅上调到263-280亿美元。对于国内手机品牌来讲,专利费降低了其成本,对于毛利率仅徘徊在5-10%的手机公司而言,1.75%无疑是一个非常显著的利润空间;其次取消免费反向授权,有利于国内有技术实力的大品牌智能手机公司形成差异化产品,并用专利保护自己,强化国产智能机向品牌集中地趋势。对于高通的手机芯片竞争对手而言,高通结束了与中国政府的拉锯战可以专注于产品研发和竞争策略,双方的竞争又回归到同样的平台,预计联发科等公司将会以价格战挑战高通的地位金沙js6666app手机版。联发科在上周的4Q14业绩发布会上表示中国2015年LTE芯片市场容量将高达3.5亿套,而其将凭借2Q15上市的低价芯片抢占40%份额,即1.5亿套。联发科芯片相关产业链公司如通富微电有望受益。在被发改委调查期间,高通加大了对中国合作伙伴的投资和扶持,此次调查结果对高通略有利,有利于其中国产业链公司如SMIC、长电、华天等。